Saham Apple Masih 'Mahal' Tapi 1 Katalis Ini Bisa Mengubah Permainan, Menurut Analis

Apple (AAPL) sekali lagi menjadi pusat perhatian, karena Jefferies meningkatkan stoknya menjadi “Hold”, membalikkan “Underperform” sebelumnya, sebagai reaksi terhadap peningkatan penjualan iPhone 17 serta kinerja layanan. Peningkatan ini terjadi karena kinerja Apple yang memecahkan rekor pada kuartal September, di mana perusahaan tersebut melampaui perkiraan analis dalam hal pendapatan dan laba, selain memperkirakan kenaikan dua digit pada kuartal Desember mendatang.

Namun, terlepas dari kinerja yang luar biasa ini, para analis terus mengutip “saham premium”, yang mengarah pada spekulasi bahwa gelombang keuntungan berikutnya akan memerlukan inovasi dalam produk, termasuk iPhone 18 lipat yang akan segera diluncurkan.

Optimisme ini muncul di tengah lingkungan teknologi yang agak bergejolak, dengan Nasdaq Composite ($NASX) telah melonjak hampir 30% year-to-date (YTD) karena investor terus beralih ke investasi AI berkapitalisasi besar. Dengan latar belakang inilah pemimpin perangkat keras yang dikombinasikan dengan basis pendapatan yang terus meningkat dianggap penting dalam mempertahankan minat investor memasuki tahun 2026.

Tentang Saham Apple

Apple, perusahaan teknologi terbesar di dunia dalam hal kapitalisasi pasar, berkantor pusat di Cupertino, California, dengan valuasi saat ini sekitar $4 triliun. Perusahaan ini terlibat dalam desain, pengembangan, dan penjualan berbagai produk elektronik konsumen serta perangkat lunak seperti iPhone, iPad, Mac, dan Apple Watch, serta ekosistem berbasis layanan yang berkembang pesat yang mencakup konten App Store, iCloud, dan Apple TV+.

Saham AAPL saat ini dipatok pada sekitar $271, naik sekitar 21% dalam 52 minggu terakhir, hanya sedikit melampaui kinerja Indeks S&P 500 ($SPX) sebesar 19%. Saham Apple menyentuh level tertinggi $277,32 pada 31 Oktober karena penjualan iPhone yang stabil serta masuknya perusahaan ke dalam produk berbasis AI.

Dari perspektif penilaian, Apple saat ini dihargai dengan rasio harga-pendapatan sebesar 34,5x dan rasio harga-penjualan sebesar 9,68 kali, keduanya lebih tinggi dari rata-rata industri. Bahkan sebagai tanda penilaian yang berlebihan, rasio-rasio ini menunjukkan kekuatan harga tertentu yang dinikmati Apple dalam hal pendapatan berkelanjutannya. Pengembalian ekuitas Apple sebesar 168,5% merupakan indikator efisiensi modal perusahaan, bahkan ketika para analis khawatir akan terjadi perlambatan kenaikan harga.

Apple mengumumkan dividen sebesar $0,26 per saham yang dibayarkan pada 13 November. Hal ini sejalan dengan sejarah panjang pembagian dividen kepada pemegang saham. Namun jika dilihat dari apresiasi harga saham, kontribusinya kecil.

Apple Mengalahkan Pendapatan dan Meningkatkan Panduan

Apple membukukan pendapatan Q4 FY2025 sebesar $102,5 miliar, melonjak 8% year-over-year (YoY), termasuk EPS terdilusi sebesar $1,85, naik 13% YoY. Angka ini mengalahkan perkiraan para analis, mencetak rekor pada kuartal September di bisnis iPhone dan Layanan.

Ini merupakan kuartal yang luar biasa dalam hal Layanan, dengan peningkatan pendapatan sebesar 15% di Layanan, didorong oleh App Store, iklan, langganan cloud, dan peningkatan penjualan iPhone sebesar 6% pada model iPhone 17 baru. Penjualan Mac juga mengalami lonjakan sebesar 13%, dengan penurunan sekitar 4% di Tiongkok karena keterbatasan jangka pendek dalam “ketersediaan produk,” menurut CEO Tim Cook.

Ke depan, Apple memperkirakan peningkatan pendapatan sebesar 10%-12% pada kuartal Desember, menandai peningkatan dua digit pertama sejak tahun 2022. Margin kotornya diperkirakan berkisar antara 47% dan 48% meskipun dikenakan tarif sekitar $1,4 miliar. Menurut analis Jefferies, Edison Lee, “Panduan Apple menyarankan pertumbuhan produk sekitar 10% dan layanan 13%-14%,” yang menunjukkan kinerja positif pada tahun fiskal berikutnya pada tahun 2026.

Jefferies melihat pertumbuhan pendapatan Tiongkok yang positif pada 1QFY26 didorong oleh strategi harga yang agresif serta subsidi pemerintah dalam penjualan iPhone 17. Namun demikian, mereka mencatat bahwa peningkatan peningkatan pendapatan belum terjadi di tengah kuatnya pesaing serta kemungkinan kenaikan harga iPhone 18 di tahun depan.

Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham AAPL?

Saham AAPL memiliki konsensus peringkat “Pembelian Sedang” dan target harga rata-rata $275,23, yang menyiratkan kenaikan kecil sekitar 2% pada harga saat ini $270,79. Target harga yang tinggi sebesar $345 menunjukkan keuntungan besar jika siklus inovasi perangkat keras Apple berjalan dengan baik, namun target harga yang rendah sebesar $180 menimbulkan kekhawatiran dalam hal bauran produk dan belanja konsumen.

Pada tanggal publikasi, Yiannis Zourmpanos tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Untuk informasi lebih lanjut silakan lihat Kebijakan Pengungkapan Barchart di sini.