Pasar Saham Hari Ini: Investor Berada di Jalur untuk Minggu Terburuk Sejak April

Ini adalah minggu yang berat bagi para pembeli.

Aksi jual di pasar saham berlanjut pada hari Jumat, memperpanjang penurunan yang menempatkan indeks-indeks utama di jalur penurunan tajam mingguan. Nasdaq 100 turun lebih dari 5% dalam lima hari, menuju kinerja mingguan terburuk sejak aksi jual yang dipicu tarif pada bulan April.

Di sinilah posisi indeks AS sekitar pukul 12:45 siang ET pada hari Jumat:

Apa yang mendorong aksi jual ini?

Aksi jual ini sebagian besar dipicu oleh kekhawatiran bahwa valuasi – terutama di pasar sektor teknologi – telah melonjak terlalu tinggi di tengah tingginya minat terhadap AI generatif.

Saham-saham teknologi memimpin kerugian sepanjang minggu ini. Berikut beberapa penurunan besarnya:

Penurunan ini meningkat pada hari Jumat setelah survei terbaru Universitas Michigan mengungkapkan bahwa sentimen konsumen telah anjlok hingga mendekati rekor terendah.

Indeks Sentimen Konsumen turun ke level 50,3 pada bulan tersebut, di bawah ekspektasi sebesar 53. Dengan pengecualian tahun 2022, angka tersebut merupakan sentimen konsumen bulanan terendah yang tercatat setidaknya sejak tahun 1978.

“Dengan penutupan pemerintah federal yang berlangsung selama lebih dari sebulan, konsumen kini mengungkapkan kekhawatiran mengenai potensi dampak negatif terhadap perekonomian,” Joanne Hsu, direktur survei sentimen konsumen, mengatakan dalam sebuah pernyataan.

Ada beberapa temuan yang muncul di Wall Street — dan satu level untuk S&P 500 yang menurut para peramal sedang diawasi. Inilah yang perlu Anda ketahui:

1. Ini semua tentang penilaian…

Valuasi yang tinggi telah menjadi kekhawatiran di kalangan profesional pasar selama beberapa waktu, namun masalah ini tampaknya menjadi pusat perhatian minggu ini setelah pendapatan Palantir gagal memukau investor pada kuartal ketiga meskipun unggul dalam setiap metrik. Saham tersebut diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan ke depan sekitar 187, lebih tinggi dibandingkan dengan saham teknologi terkemuka lainnya, seperti Nvidia. Saham Palantir turun 13% dalam lima hari terakhir.

“Tiba-tiba, kami mulai melihat beberapa perusahaan teknologi terkemuka gagal memenuhi ekspektasi investor,” David Rosenberg, presiden Rosenberg Research, menulis dalam catatan kliennya minggu ini. “Valuasi mimisan menghalangi,” tambahnya khususnya tentang penurunan Palantir.

CEO Goldman Sachs dan CEO Morgan Stanley juga memperingatkan minggu ini bahwa saham-saham bisa menuju koreksi, meningkatkan kekhawatiran bahwa pasar dinilai terlalu tinggi.

“Berdasarkan penilaian kasus dasar kami, banyak saham AI yang dinilai wajar atau bergerak ke wilayah yang dinilai terlalu tinggi. Jika pertumbuhan AI gagal memenuhi ekspektasi, lihat di bawah,” Dave Sekera, kepala strategi pasar AS di Morningstar, menulis dalam sebuah catatan pada hari Senin.

Kekhawatiran ini mungkin juga meluas ke area lain di pasar yang mengalami kenaikan kuat tahun ini. Pada hari Kamis, Tapestry, pemilik merek mewah Coach dan Kate Spade, merosot 9% setelah pendapatan dan panduan yang kuat.

2. …Tetapi investor mengincar momen buy-the-dip

Seruan untuk membeli saat penurunan semakin keras di Wall Street.

Dalam sebuah catatan kepada kliennya pada hari Kamis, tim intelijen pasar JPMorgan mengatakan bank akan membeli setiap penurunan hingga setidaknya akhir tahun ini. Para ahli strategi mengatakan harga-harga tersebut tetap bullish di pasar karena faktor-faktor seperti pertumbuhan ekonomi yang kuat dan pendapatan perusahaan, serta hambatan seperti tarif yang mulai menghilang.

“Beberapa saham teknologi besar sedang dijual, dan memberikan peluang pembelian bagi investor, terutama bagi investor yang kehilangan kekuatan pasar selama dua bulan terakhir,” Glen Smith, kepala investasi, GDS Wealth Management, mengatakan pada hari Jumat.

Mark Newton, kepala strategi teknis di Fundstrat Research, mengatakan dia juga yakin pelemahan saham teknologi menghadirkan peluang pembelian bagi investor yang mencari kesepakatan.

“Ini akan selaras dengan siklus saya dan memberikan titik masuk yang sangat menarik ke akhir November atau minggu pertama bulan Desember, sebelum kembali ke wilayah tertinggi baru,” tulis Newton tentang aksi jual baru-baru ini dalam catatan kliennya.

3. Data ketenagakerjaan yang lemah berarti prospek penurunan suku bunga yang lebih cerah

Ada satu hikmah yang bisa dipetik dari melemahnya pasar kerja AS: hal ini membuat peluang penurunan suku bunga The Fed semakin kuat.

Aksi jual saham-saham meningkat pada hari Kamis karena investor terkejut oleh data PHK baru: perusahaan-perusahaan di AS mengumumkan lebih dari 153.000 PHK bulan lalu – lebih dari dua kali lipat jumlah PHK yang mereka umumkan pada bulan September, dan penghitungan terburuk untuk bulan Oktober sejak tahun 2003, menurut Challenger, Gray & Christmas.

Namun kemungkinan penurunan suku bunga Fed di masa depan telah meningkat lebih tinggi. Peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember naik melewati 70% pada hari Kamis, sementara peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Januari naik menjadi 24%, menurut alat CME FedWatch.

“Ada cukup data penggajian dan PHK swasta yang menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja sedang melemah,” kata Glen Smith, CIO GDS Wealth Management. “Kami pikir pendinginan ini membuat rencana penurunan suku bunga The Fed tetap berjalan pada bulan Desember dan berpotensi memasuki awal tahun 2026.”

4. Satu level yang perlu diperhatikan di S&P 500: 6.665

6.665 mewakili rata-rata pergerakan 50 hari di S&P 500. Ini adalah level teknis utama yang dapat segera diuji oleh indeks acuan, tulis Katie Stockton, ahli strategi teknis dan pendiri Fairlead Strategies, dalam sebuah catatan pada hari Jumat.

Jika indeks gagal mendapatkan dukungan pada level tersebut, hal ini bisa berarti ada risiko “penurunan lebih dalam,” dengan indeks berpotensi jatuh ke level 6.500 dalam waktu dekat, saran Stockton. Hal ini berarti indeks acuan turun 3% lagi dari level saat ini.

Ahli strategi teknis lainnya menyatakan bahwa pasar akan segera menuju rebound. Newton dari Fundstrat mengatakan dia melihat indeks mulai melambung lebih tinggi segera pada hari Jumat atau Senin minggu berikutnya.